日前，動力電池行業(yè)的“獨角獸”——寧德時代更新了公司的招股說明書，擬募資131億元進一步擴充產(chǎn)能。
寧德時代在其官網(wǎng)中稱，其動力電池系統(tǒng)銷量在全球名列第一，此次募資擴產(chǎn)將進一步鞏固其市場占有率。
據(jù)上述招股說明書數(shù)據(jù)顯示，2015 年、2016 年和 2017 年，寧德時代動力電池系統(tǒng)銷量分別為 2.19GWh、 6.80GWh 和 11.84GWh。根據(jù) GGII 統(tǒng)計，該公司動力電池系統(tǒng)銷量連續(xù)三年在全球動力電池企業(yè)中排名前三位，其中2017 年的銷量排名全球第一。
在3月23日，科技部發(fā)布的《2017年中國獨角獸企業(yè)發(fā)展報告》中，寧德時代以200億美元的估值，位列第六，成為福建省唯一一家入圍的獨角獸企業(yè)。目前，寧德時代因計劃向創(chuàng)業(yè)板IPO而備受資本市場矚目。
走紅的寧德時代
據(jù)了解，2011年成立的寧德時代，業(yè)務(wù)主要分為三個板塊：動力電池、儲能系統(tǒng)和鋰電材料（回收）。其中動力電池在其總收入中占比87%，是其最核心的業(yè)務(wù)。而寧德時代之所以在資本市場備受關(guān)注，與當前國內(nèi)新能源汽車市場發(fā)展迅猛密切相關(guān)。
公開數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)新能源汽車市場銷售量已從 2014 年的 7.5 萬輛，增長到 2017 年的 77.7 萬輛，連續(xù)三年成為全球最大的新能源汽車產(chǎn)銷市場。“新能源汽車終端市場的發(fā)展，勢必帶動動力電池需求高速增長。”寧德時代方面說。
“大力度的研發(fā)投入，使得寧德時代技術(shù)領(lǐng)先，可以直接在國際市場挑戰(zhàn)第一流的對手?！睂幍聲r代市場總監(jiān)楊琦向NBD汽車如此解釋該公司目前在資本市場炙手可熱的原因。
據(jù)上述招股說明書數(shù)據(jù)顯示，2017年寧德時代研發(fā)投入在總收入中占比為8.02%，而市場平均值為5%。
寧德時代董事長助理孟祥峰也曾在公開場合表示：“作為全球最大鋰離子電池供應(yīng)商，我們積累了大量研發(fā)數(shù)據(jù)，ISO、IEC等組織希望我們把經(jīng)驗和數(shù)據(jù)貢獻輸入到國際標準中去，讓標準制定更科學、市場更規(guī)范。參與國際標準制定，其實是技術(shù)和利益的博弈，特別是在新興領(lǐng)域，誰掌握標準的主動權(quán)，誰就掌握了先機?！?
寧德時代的“紅”還體現(xiàn)在它的“朋友圈”在不斷擴大。上述招股說明書顯示，2015年、2016年寧德時代前五大客戶銷售金額占比均在80%左右，而2017年這一數(shù)字已降至51.90%，乘用車領(lǐng)域的客戶占比顯著提升。
據(jù)了解，在寧德時代的合作商名單中，已經(jīng)聚集了宇通、上汽、吉利、奔馳、寶馬等行業(yè)內(nèi)一流整車龍頭企業(yè)。近日，大眾集團在歐洲和中國這兩個市場達成合作的200億歐元電池采購訂單中，確定的第一家中國的電池合作伙伴也是寧德時代。同時，寧德時代還與蔚來汽車等新興整車企業(yè)開展合作，積極布局智能汽車領(lǐng)域。
在眾多主機廠的追捧下，計劃登陸創(chuàng)業(yè)板的寧德時代備受資本追捧。
IPO募資超百億擴產(chǎn)能
2017年11月，證監(jiān)會官網(wǎng)掛出了寧德時代IPO招股說明書，從而掀開了該企業(yè)擬沖擊創(chuàng)業(yè)板的大幕。今年3月12日，寧德時代更新了公司的招股說明書。按照以往的情況，企業(yè)對招股說明書進行預(yù)披露更新后，大約一個月之后便可進入上會階段。所以，外界廣泛認為，寧德時代或正在加速其上市之路。
根據(jù)更新后的招股說明書，寧德時代擬發(fā)行股份不超過2.17億股，占發(fā)行后總股本比例不低于10%，擬募集資金131.2億元。
據(jù)介紹，這131億元的募集資金將用于進一步擴充產(chǎn)能。其中，寧德時代湖西鋰離子動力電池生產(chǎn)基地項目，投資總額98.6億元，募集資金擬投資額89.2億元，建設(shè)期36個月；寧德時代動力及儲能電池研發(fā)項目，投資總額42億元，擬投資額42億元，建設(shè)期36個月。
對于擴產(chǎn)計劃，寧德時代在更新后的招股說明書中稱，“2017年（我國）新能源汽車銷量77.7萬輛，同比增長53.25%，連續(xù)三年成為全球最大的新能源汽車產(chǎn)銷市場；2017年4月，工信部、發(fā)改委、科技部聯(lián)合印發(fā)了《汽車產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃》：到2020年新能源汽車年產(chǎn)銷達到200萬輛；到2025年，新能源汽車占汽車產(chǎn)銷20%以上。新能源汽車終端市場的發(fā)展，勢必帶動動力電池需求高速增長?！?
寧德時代表示，公司目前的生產(chǎn)能力遠遠不能滿足未來市場對公司產(chǎn)品的需求，產(chǎn)能有待進一步提升。
上市或走綠色通道？
值得注意的是，就在寧德時代更新招股說明書后的第11天，科技部發(fā)布了《2017年中國獨角獸企業(yè)發(fā)展報告》，其中，寧德時代以200億美元的估值，位列第六，成為福建省唯一一家入圍的獨角獸企業(yè)。這意味著，寧德時代在沖刺IPO的關(guān)鍵時刻，“獨角獸”身份再獲官方“蓋戳”認可。
NBD汽車了解到，截至2018年3月22日，中國證監(jiān)會受理首發(fā)企業(yè)393家，其中，在創(chuàng)業(yè)板排隊的132家企業(yè)中，寧德時代排在第52位。而超過100億元的IPO融資規(guī)模，在A股的民營制造企業(yè)中，寧德時代僅次于剛剛過會的富士康，此前能夠超過百億元融資規(guī)模的公司均以金融業(yè)和大型國企為主。如果寧德時代能夠像富士康一樣走上“綠色通道”，那么上市時間或許會從幾年，縮短至幾個月甚至更短。
對此，有行業(yè)分析人士認為，在監(jiān)管層面有意為“獨角獸”企業(yè)上市開辟綠色通道，鼓勵創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展的大背景下，寧德時代更新招股說明書披露全球第一的光鮮業(yè)績，強調(diào)其行業(yè)“獨角獸”地位的意圖不言而喻。
對此，楊琦向NBD汽車回復(fù)：“我們聽證監(jiān)會的安排。”
據(jù)更新后的招股說明書披露，寧德時代2017年實現(xiàn)營業(yè)收入199.97億元，同比增長34%；實現(xiàn)凈利潤39.72億元，同比增長31.4%。
不過值得注意的是，2017年寧德時代的收入與利潤雖然是雙增長，但利潤率卻出現(xiàn)了下滑。上述招股說明書披露，2015-2017年，公司綜合毛利率分別為38.64%、43.70%和36.29%。
對此，寧德時代的解釋是，2017 年，受動力電池產(chǎn)能快速提升和新能源汽車補貼政策調(diào)整影響，動力電池系統(tǒng)售價降幅增大，導(dǎo)致公司毛利率下降。未來，寧德時代還要積極應(yīng)對國家政策調(diào)整、市場競爭加劇、原材料采購價格上漲等帶來的挑戰(zhàn)。
在此背景下，寧德時代的IPO之路能否一帆風順，業(yè)內(nèi)對此十分關(guān)注。